Expertises BNP Paribas - Toutes nos expertises

Expertises BNP Paribas - Toutes nos expertises http://www.bnpparibas.comExpertises BNP Paribas - Toutes nos expertises frCopyright BNP Paribas.BNPParibas.comhttp://www.bnpparibas.com/img/logo-flux-rss.gifhttp://www.bnpparibas.com/14080ECOWEEKhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=NMOR-7ECBRDhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=NMOR-7ECBRDA la une cette semaine : - Vue d'ensemble - Fed, une pause après l'effort ? 05/05/2008EDITORIAL, de Philippe d'Arvisenethttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=NMOR-7DBL6Yhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=NMOR-7DBL6YLe ralentissement de la croissance américaine est appelé à perdurer avant que le programme de soutien budgétaire vienne contribuer à une embellie de l'activité dans le courant du second semestre. La croissance que nous anticipons pour 2008, limitée à 1%, n'est pas, loin s'en faut, incompatible avec une récession au sens technique : deux trimestres consécutifs de contraction du PIB. De fait, l'acquis de croissance (niveau de l'activité fin 2007 par rapport à la moyenne de l'année) est déjà proche de ce chiffre.02/04/2008ETUDE SUR LE RISQUE PAYShttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=A&code=ETUDE SUR LE RISQUE PAYS19/02/2008Observatoire du Véhicule d'Entreprise : le pneumatique, source d'économies durableshttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-7BTJ4Whttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-7BTJ4WL'Observatoire du Véhicule de l'Entreprise, dans son rôle de vigie sur le marché des véhicules d'entreprise, apporte des conseils pour concilier environnement et mobilité. C'est dans cette optique que l'OVE a créé la collection des "Cahiers Verts" traitant du développement durable et de la prévention des risques routiers, liés au marché du véhicule d'entreprise. Le quatrième Cahier vert de l'OVE s'intéresse au pneumatique ; son histoire, sa fabrication, la technologie utilisée et son innovation ou encore à son impact environnemental. Véritable guide, ce nouveau Cahier présente également les résultats du premier test comparatif mené par l'OVE en collaboration avec l'Union Technique de l'Automobile, du Motocycle et du Cycle (UTAC). L'OVE a organisé fin 2007 une journée d'essais de pneumatiques avec pour objectif de tester leur impact sur la consommation de carburant et les émissions de CO2. Deux véhicules particuliers (Golf de Volkswagen), et deux utilitaires (Trafic de Renault), ont enchaîné les tours de piste par séries de 15 sur le circuit de Mortefontaine, au nord de Paris. Conduits par des pilotes professionnels, les véhicules ont roulés à une vitesse de 90 km/h quelles que soient les conditions d'adhérence. Un débitmètre de carburant relié à un calculateur équipait chaque véhicule afin de connaitre la quantité de carburant utilisée par le moteur (à 0,1% près), et de calculer la consommation précise des véhicules. Au cours de la journée, chaque voiture a été équipée de trois trains de pneus de marques différentes : Michelin Energy Saver, Bridgestone B250 et Goodyear Hydragrip. Les utilitaires ont, quant à eux, été équipés de Michelin Agilis 51 et Dunlop SP LT 30. A l'issue du test, on notait une baisse de la consommation de carburant de 8,5% pour les Golf équipées de Michelin Energy Saver (par rapport à Bridgestone B250 et Goodyear Hydragrip) et une diminution de plus de 4,5% pour les Trafic équipés de Michelin Agilis 51 (par rapport à Dunlop SP LT 30). « Cette première éco-initiative montre qu'avec un pneu parfaitement adapté à un véhicule donné, on peut gagner jusqu'à 5g d'émissions de CO2, et économiser près d'un demi-litre de carburant aux 100 kilomètres », précise Philippe Brendel, Directeur de l'Observatoire du Véhicule d'Entreprise. « Pour une flotte de 200 véhicules accomplissant 90 000 kilomètres sur 3 ans, cela fait une économie de 84 000 €* sur la période ! Imaginez ce que cela donne pour une flotte de 3 000 ou de 5 000 véhicules... C'est considérable ! » En complément, ce Cahier reprend les conclusions des tests d'usure menés par l'Organisme d'essais et de certification allemand (TÜV SUD). * Avec un litre de gasoil à 1,10 € Pour vous abonner aux publications de l'OVE, <a class="Under" href="http://www.observatoire-vehicule-entreprise.com/fre/home/abonnements-ove.html">cliquez ici.</a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.observatoire-vehicule-entreprise.com/fre/" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">L' Observatoire du Véhicule d' Entreprise</a> Date de publication : Février 200814/02/2008L'observatoire du véhicule industriel - 2007, fin de l'embellie ?http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-7AUDRAhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-7AUDRABNP Paribas Lease Group publie les résultats 2007 de l'enquête annuelle sur le marché du véhicule industriel dans le cadre de l'Observatoire du Véhicule Industriel (OVI). Editorial de Jean-Michel Mercier, Directeur de l'OVI On pressentait en juin dernier que 2007 serait un exercice hors normes sur le plan économique, ce qui se confirme pleinement aujourd'hui. Depuis la rentrée, tous les acteurs ont vécu dans un climat économique rythmé par la crise du « subprime » qui, bien au-delà du seul phénomène immobilier américain, a jeté une incertitude sur l'économie des « grands » pays de l'OCDE. Cette crise a au moins bien mis en lumière le fait que la mondialisation économique et financière, après avoir longtemps été un sujet d'étude, est une réalité. Un peu plus près de nous, l'Europe, qui peine à trouver un cadre institutionnel, existe bel et bien sur le plan économique ; le marché du véhicule industriel en atteste.[...] [...] En 2008 nous aurons donc encore à relever de nombreux défis, l'année sera sans doute passionnante car marquée par une situation inédite dans cet environnement professionnel qui est le nôtre. Devons-nous dès aujourd'hui nous projeter en 2009 ? Au sommaire de ce dossier : <ul class="ULFleche"> <li>Economie mondiale : le ralentissement semble inévitable <li>Economie de la zone euro : soutenue en 2007, 2008 sera impactée par le ralentissement <li>Transport routier de marchandises : une fin d'année hésitante <li>Véhicules neufs en 2007 : après un début difficile, une année plutôt positive</li> </ul> <img src="docsByCode/EJOA-73UJNY/$FILE/www.gif" alt=""/><a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-leasegroup.com/enquetes/ovi/" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;"> Lire l'enquête - Le marché du véhicule industriel : panorama 2007 prévisions 2008 </a> <img src="docsByCode/EJOA-769KNW/$FILE/pdf.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.leasegroup.bnpparibas.com/actualites/presse/pdf/CP_OVI_20dec07.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire le communiqué de presse</a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-leasegroup.com" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">BNP Paribas Lease Group</a> Date de publication : décembre 200714/01/2008L'Observatoire de l'Automobile Cetelemhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-79ZJ2Qhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=B&code=ADIA-79ZJ2QMarché de l'automobile, France: un potentiel supplémentaire de 500 000 véhicules neufs par an, révélé par la première étude européenne de l'Observatoire de l'Automobile Cetelem. A Paris le 5 décembre 2007, la 23ème édition de l'Observatoire de l'Automobile Cetelem a été présentée dans les salons du Press Club de France à Paris. Elle analyse en profondeur la situation actuelle du marché de l'automobile dans 8 grands pays d'Europe, Portugal, Espagne, Italie, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Royaume-Uni et France qui représentent plus de 80% des ventes de l'Europe occidentale. Une première européenne qui révèle un potentiel sous-exploité pour le marché français ! Par ailleurs, toujours au cœur de l'actualité, L'Observatoire de l'Automobile Cetelem livre les premières estimations en terme d'immatriculations de véhicules neufs et d'occasion pour 2007, 2008 et 2009 intégrant l'annonce, à l'occasion du Grenelle de l'environnement, de la mise en place d'une prime à la casse pour favoriser le renouvellement du parc automobile français. <img src="docsByCode/ADIA-79ZJ2Q/$FILE/.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.observatoire.com/publicat/publicat.htm" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">L'observatoire de l'automobile - édition 2008</a> >> <a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-pf.com/fr/espace-presse/presse/fr/05122007.php" onkeypress="window.open(this.href); return false" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire le communiqué de presse</a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.cetelem.com/site_com/index.php" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Cetelem</a> Date de publication : Décembre 200718/12/2007Assurance vie et Investissement Socialement Responsable : plus de 1 client sur 2 prêt à investir une partie de ses investissements en ISRhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=C&code=NMOR-7DTKKZhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=C&code=NMOR-7DTKKZ Dans le cadre de sa stratégie de Responsabilité Sociétale d'Entreprise, BNP Paribas Assurance a demandé à TNS Sofres de réaliser une étude auprès de 850 clients² de BNP Paribas ou Cardif détenteurs de contrats d'assurance vie, pour mesurer leur sensibilité et leurs attentes en matière d'ISR¹. Réalisée en décembre 2007, cette étude fait ressortir les résultats suivants : - 58% Trouvent que l'assurance vie est adaptée à l'ISR - 37% Investiraient plus de 20% de leur contrat d'assurance vie en ISR - Au coeur des motivations des clients : concilier ethique et placements - Gestion d'actifs : BNP Paribas Assurance prend en compte les attentes exprimées L'ISR, méconnu des particuliers mais néanmoins prometteur Alors que le développement durable est une notion connue de 84 % des interviewés, seuls 27% d'entre eux ont entendu parler d'ISR et 5% déclarent détenir des placements ISR. Ce résultat corrobore la situation de marché en France où, sur 16,6 milliards d'euros investis en ISR à fin 2006, 63% le sont par des institutionnels et 37% par des particuliers (source Novethic). Toutefois, 34% des clients de BNP Paribas ou de Cardif déclarent accorder une place importante aux critères éthiques dans leurs décisions d'investissement et 41% pensent qu'ils leur accorderont une place plus importante à l'avenir (49% pour les CSP+ et 52% pour les hauts revenus). L'enveloppe assurance vie s'avère être le support adapté pour 58% des personnes interrogées. Des intentions aux actes, quels sont leurs freins et leurs motivations pour agir ? La performance n'est pas un frein: elle n'intervient qu'en 3ème position des critères dissuasifs après le manque de transparence (70% des réponses) et le manque d'information (68%). De plus, les clients ont un jugement mitigé ou incertain sur la performance attendue des placements ISR, puisque 35% n'ont pas d'avis et 34 % pensent qu'ils sont aussi performants que les autres. Au premier rang des motivations, on trouve la volonté de peser sur le comportement des entreprises et donc de concilier éthique et objectifs de profit. L'un des principaux freins est le manque d'information. D'ailleurs, 2/3 des clients qui sont désireux d'investir une partie de leur contrat d'assurance vie en ISR sollicitent leur conseiller financier pour les aider dans la détermination de leurs choix d'investissement (39% souhaitant être acteur dans leur choix d'investissement). Plus de 1 client sur 2 prêt à investir une part de son contrat d'assurance vie en ISR 56% des clients sont prêts à passer à l'acte en investissant une partie de leur contrat d'assurance vie en ISR. Parmi eux, 37% investiraient plus de 20 % en ISR et 8% investiraient même plus de 50%. Parmi les différents types de fonds qui les séduiraient, ce sont les approches thématiques, permettant de s'associer à ne cause qui leur tient particulièrement à coeur, qui arrivent en tête, devant l'approche « best in class », moins facilement compréhensible du grand public. Parmi les approches thématiques, le social arrive au même niveau que l'environnement. 86% valident la démarche ISR de BNP Paribas Assurance ¹ISR : Investissement Socialement Responsable. Les 6 domaines ISR sont : ressources humaines, comportement sur les marchés, droits humains, environnement, gouvernance d'entreprise et engagement sociétal. ² Sondage exclusif BNP Paribas Assurance –TNS Sofres réalisé par téléphone du 30 novembre au 8 décembre 2007. Echantillon national représentatif de 850 clients BNP Paribas/Cardif constitué d'après la méthode des quotas (sexe, âge, région, montants des savoirs) <img src="docsByCode/NMOR-7DTKKZ/$FILE/www.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://bnpparibas.com/fr/actualites/communiques-presse.asp?Code=NMES-7DSGWQ&Key=Assurance%20vie%20et%20ISR*%20:%20plus%20de%201%20client%20sur%202%20pr%EAt%20a%20investir%20une%20partie%20de%20ses%20investissements%20en%20ISR" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;"> Lire l'intégralité du communiqué de presse</a> <a class="Under IcoPDF" href="docsByCode/NMOR-7DTKKZ/$FILE/Pr%E9stISR17-04-08.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;"> Télécharger la présentation "BNP Paribas Assurance : ISR et assurance-vie"</a> (2,011 Mo) Source : <a class="UnderBLU" href="http://www.assurance.bnpparibas.com" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;"> BNP Paribas Assurance</a> Avril 200818/04/2008L'Observateur Cetelem 2008http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=C&code=ADIA-7BCNDRhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=C&code=ADIA-7BCNDRL'Observateur Cetelem : depuis plus de dix ans une étude qualitative et quantitative sur les comportements et les choix des consommateurs, les tendances et les évolutions des marchés et des formes de commerce. Edition 2008 Pour sa 19ème édition, L'Observateur Cetelem a intégré un nouveau pays, la Serbie, pour enrichir la compréhension de l'euro-consommateur. Ainsi plus de 10 000 Européens ont été interrogés en septembre 2007, dans 13 grands pays - Allemagne, Belgique, Espagne, France, Italie, Grande Bretagne, Portugal, Pologne, Hongrie, République tchèque, Slovaquie, Serbie et Russie - afin de mesurer au mieux l'évolution de l'état d'esprit général des Européens et leur attitude face à la consommation pour entamer 2008. Globalement la confiance s'installe progressivement, les désirs consuméristes sont bien présents, mais il manque encore un léger déclic pour transformer l'essai. Peut-il venir du e-commerce ? En d'autres termes, Internet peut-il répondre à cette solide volonté de consommation des Européens ? C'est le thème abordé dans cette nouvelle édition de L'Observateur Cetelem qui par ailleurs, comme chaque année, passe au crible la consommation des ménages européens sur les grands marchés tels l'équipement de la maison, le sport, l'automobile, la moto et le crédit à la consommation qui les accompagne. Le e-commerce en Europe : Internet, une réponse à l'appétit de consommation des Européens D'abord moyen de communication, Internet se mue en un outil d'information incontournable, pour demain s'imposer comme un vecteur de distribution et de consommation de masse. <img src="docsByCode/ADIA-7BCNDR/$FILE/.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.bnpparibas-pf.com/fr/medias/observateur2008FR/observateur2008.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire la publication - Le e-commerce en Europe</a> Les marchés européens : la consommation des ménages sur les grands marchés européens En 2007, les marchés de l'équipement de la maison ont progressé dans la grande majorité des pays étudiés, et plus particulièrement le secteur de la TV/hi-fi/vidéo. En revanche, le marché de l'automobile aligne à nouveau un exercice bien triste, le seuil annuel des 15 millions d'immatriculations de véhicules particuliers neufs étant tout juste dépassé. Quant au crédit à la consommation, il est très bien orienté en Europe du Sud avec des progressions à 2 chiffres en Espagne, au Portugal et en Italie, et se développe fort rapidement en Europe centrale et en Russie, où globalement il double chaque année. <img src="docsByCode/ADIA-7BCNDR/$FILE/.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.bnpparibas-pf.com/fr/medias/observateurMarches2008FR/marcheEuro2008.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire la publication - Les marchés européens</a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-pf.com/fr/" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">BNP Paribas Personal Finance (Cetelem)</a> Janvier 200830/01/2008Editorial de Patrick Mange : Quand Ben et Hank vendent du "crédit" à bon marché !http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=D&code=NMOR-7DYC8Thttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=D&code=NMOR-7DYC8TPatrick Mange, Directeur de la Stratégie d'Investissement Quand Ben et Hank vendent du "crédit" à bon marché ! Problème de liquidité, réduction drastique des leviers d'endettement bancaires, rationnement du crédit, récession américaine et ralentissement global, mais crédit à bon marché. Voilà qui pour le moins peut interpeller ! Plus clairement, ce que nous définissons par le terme crédit, englobe l'ensemble des emprunts ou obligations d'entreprises privées, industrielles ou financières, et il va sans dire que parmi ces dernières, tout n'est pas encore bon marché. Il n'apparaît toutefois pas irraisonnable de penser que les initiatives des Banques centrales, notamment les plus récentes orchestrées par la Réserve fédérale américaine et son ordonnateur en chef Ben Bernanke, sont d'abord favorables au crédit avant de l'être pour les actions. Il en va de même, surtout aux États-Unis, des mesures fiscales, prudentielles ou réglementaires décidées depuis l'été 2007. Mais revenons donc un peu sur les décisions monétaires et budgétaires initiées depuis le déclenchement de la crise des subprime fin juillet 2007 pour justifier ce point de vue pas encore entièrement consensuel. De prêteur à acheteur en dernier ressort Comme son prédécesseur, Ben Bernanke est confronté à une crise financière dès le début de son mandat [3]. Comme Alan Greenspan avant lui, il doit décider comment la maîtriser, tout en limitant bien entendu au maximum les dommages collatéraux sur l'économie et le porte-monnaie des contribuables. En ce qui concerne Ben Bernanke le doute n'est plus permis. Comme il l'avait déjà indiqué à maintes reprises avant de devenir président de la Fed, ce Docteur en économie s'inspirera des enseignements tirés de ses importants et nombreux travaux académiques sur la grande dépression des années 30 pour mener sa politique monétaire et orienter les politiques gouvernementales [4]. Il en retiendra en particulier combien il est primordial, dans ce type de crise, d'agir vite, fort et avec tous les moyens disponibles. On ne sera donc pas surpris que la Fed, malgré une inflation supérieure à 2 %, la bande haute de sa « zone de confort », ait abaissé ses taux directeurs de refinancement et d'escompte, de 300 et 375 points de base respectivement, en un temps record d'à peine neuf mois. Ceci en soit est déjà positif pour les actifs risqués, obligations privées comprises : d'une part, les banques peuvent de se refinancer moins cher et améliorer leurs marges, au travers de la pentification de la courbe des taux, et d'autre part, les effets de richesse négatifs et les faillites personnelles sont limités en cernant la crise de confiance des marchés et en amoindrissant les taux variables de nombre de crédits immobiliers. Dans les deux cas, une diminution des dépréciations d'actifs en découle logiquement. Exprimé autrement, la diminution des taux facilite grandement l'ajustement à la baisse du levier d'indettement des institutions financières. Dans une configuration moins porteuse en termes de croissance -de l'aveu même de la Réserve fédérale les risques économiques sont biaisés négativement- il est réaliste d'envisager une poursuite de la réduction des taux directeurs, tout en admettant que rythme et amplitude de baisse pourraient quelque peu s'infléchir <img src="docsByCode/ADIA-7B6LJU/$FILE/pdf.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.allcountry-am.bnpparibas.com/portal/Library/Documents/Marketstrategy/marches-alloc_actifs/fr_GRA00033.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire l'intégralité du document</a>   Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-am.com/portal/ep/home.do?tabId=0" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">BNP Paribas Asset Management</a>Avril 200823/04/2008Stratégie d'investissement - avril 2008 : La crise à son paroxysme avant Pâqueshttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=D&code=NMOR-7DYD69http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=D&code=NMOR-7DYD69La publication mensuelle Stratégie d'investissement présente les choix d'allocation d'actifs mis en œuvre au sein de BNP Paribas Asset Management. La stratégie d'investissement résulte du suivi et de l'analyse de nombreux facteurs (conjoncture économique, croissance bénéficiaire et ratios financiers, outils de valorisation des marchés, indicateurs techniques…). La crise à son paroxysme avant Pâques A la mi-mars, la quasi-faillite de Bear Stearns, suite à des difficultés de trésorerie, et son « sauvetage » par JP Morgan épaulé par la Fed sont venus concrétiser les inquiétudes sur la santé du système financier américain. Les grands indices boursiers ont ainsi atteint leur plus bas niveaux de l'année entre le 10 et le 17 mars, une période correspondant à de nouveaux pics de volatilité. Au 17 mars, l'indice MSCI World (en dollars) affichait une baisse de 13,6 % par rapport à fin 2007. Par la suite, l'accumulation des mesures exceptionnelles prises par la Fed pour assurer la liquidité (et une nouvelle baisse des taux directeurs le 18), des résultats de grandes banques américaines un peu moins dégradés que prévu et une meilleure tenue du marché du crédit ont permis un rebond des actions. Au 4 avril, le recul du MSCI World par rapport à fin 2007 avait été ramené à 5,8 %. Le volontarisme des pouvoirs publics américains salué Parallèlement à l'action de la Fed, le gouvernement américain a lui aussi témoigné de son engagement pour éviter un blocage du système financier risquant de nuire à l'économie américaine dans son ensemble. Fin mars, les deux organismes de refinancement hypothécaire, Fannie Mae et Freddie Mac, ont obtenu un assouplissement de leurs ratios prudentiels qui leur permettra de racheter d'avantage de titres. Par ailleurs, un projet de loi prévoit le rachat par l'Etat de crédits subprime sous certaines conditions pour limiter le nombre de défauts et de saisies immobilières. L'accumulation de nouvelles allant dans ce sens suggère que l'interventionnisme sera une nouvelle fois de règle aux Etats-Unis. Les fondamentaux négligés, à la baisse comme à la hausse Cette constatation pourrait à tout moment entraîner une amélioration notable du sentiment des investisseurs qui à son tour déboucherait sur un rebond durable des actifs risqués. Il nous paraît néanmoins encore un peu trop tôt pour choisir une allocation d'actifs reposant sur cette hypothèse. En effet, à court terme, la situation sur les marchés financiers est loin d'être clarifiée et de nouvelles sources d'inquiétude pourraient apparaître. Les dernières augmentations de capital annoncées par de grands établissements financiers ont été cette fois-ci bien accueillies mais elles n'en traduisent pas moins la nécessité de combler les pertes. Le soulagement est légitime mais peut-être excessif comme l'avait été la baisse des financières d'octobre à mars (36 % sur les valeurs européennes). Par ailleurs, le ralentissement conjoncturel à l'œuvre peut conduire à des révisions à la baisse des perspectives de croissance bénéficiaire ou à de mauvaises surprises à l'occasion de la publication des résultats des entreprises du premier trimestre. Dans ce contexte, les marchés actions pourraient continuer à évoluer sans grande tendance dans un intervalle assez large, leur manifeste sous-valorisation restant de nature à limiter de fortes baisses supplémentaires. La volatilité devrait demeurer élevée dans cette phase. Par la suite, avec le retour à une situation plus normale sur les marchés interbancaires et de crédit grâce aux efforts des pouvoirs publics, les investisseurs devraient retrouver une meilleure visibilité sur le scénario économique et les performances des entreprises. Les mesures mises en œuvre par la Fed devraient ainsi porter leurs fruits et permettre une reprise plus nette et régulière des actions et des obligations privées sur lesquelles viendront se reporter les liquidités disponibles. Pour le mois qui vient, nous préférons ne pas augmenter notre légère surpondération sur les actions. <img src="docsByCode/ADIA-7B6LJU/$FILE/pdf.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.allcountry-am.bnpparibas.com/portal/Library/Documents/Marketstrategy/marches-alloc_actifs/fr_GRA00032.pdf" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire l'intégralité du document</a>   Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.bnpparibas-am.com/portal/ep/home.do?tabId=0" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">BNP Paribas Asset Management</a>Avril 200823/04/2008Laval virtuel 2008 : les dernières tendanceshttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=E&code=NMOR-7E5DWJhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=E&code=NMOR-7E5DWJLe festival de la réalité virtuelle réunissait les professionnels, chercheurs et étudiants du secteur. L'Atelier vous résume les usages marquants et les quelques créations originales du salon. Laval Virtuel 2008 Retour du Laval virtuel : de la médecine aux arts numériques en passant par l'industrie, la visualisation 3D gagne chaque année en expérience et élargit ses champs d'applications. Le coût des matériels tend à baisser avec la hausse de puissance des ordinateurs, les différentes applications deviennent un peu plus accessibles aux entreprises, les interfaces s'étendent plus largement pour dialoguer grâce à des capteurs allant de la détection du mouvement au contrôle par le cerveau (avec le projet <a class="Under" href="http://ralyx.inria.fr/2006/Raweb/bunraku/uid208.html" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">openVibe</a>). Une année marquée par une consolidation des usages donc, et une plus grande maitrise des outils - notamment des outils de développement -, qui ne se cantonnent plus à un seul domaine (du jeu vidéo à la santé). Sommaire : - Le dialogue homme-machine s'ouvre à tous - La réalité virtuelle est aussi un art - Avec la réalité virtuelle, la réhabilitation devient un jeu - La réalité virtuelle multiplie les usages - Programmes et interfaces n'amènent pas qu'aux jeux - Concevoir en 3D sur internet se fait désormais sans plug-in <img src="docsByCode/EJOA-763AZV/$FILE/www.gif" alt=""/><a class="Under" href=" http://www.atelier.fr/salons/13/24042008/laval-virtuel-2008-36455-.html" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire le dossier</a></a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.atelier.fr" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">L'Atelier</a> Avril 200828/04/2008Obtenir les aides à l'innovationhttp://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=E&code=NMOR-7DTCF6http://www.bnpparibas.com/fr/expertises/details-expertise.asp?cat=E&code=NMOR-7DTCF6La réforme du Crédit Impôt Recherche simplifie l'attribution d'aides publiques aux entreprises. Intérêt : encourager le développement en recherche et développement. Panorama avec CapitalRisqueur.tv. CapitalRisqueur.TV revient sur la loi de finances 2008 votée par le parlement. Celle-ci a entériné une réforme majeure du crédit impôt recherche. Cette réforme concerne aussi bien les start-up, les PME ou les grandes entreprises. Pourquoi ce changement législatif ? Depuis plusieurs années, nos gouvernants ont pris conscience, dans le contexte national et international, de la nécessité de mener une politique volontariste. Ce, afin d'encourager les entreprises françaises à innover et à développer leurs efforts en R&D. Le premier système d'incitation à l'investissement Avec un budget annuel de près d'un milliard d'euros en 2007, le Crédit Impôt Recherche - le CIR - représentait déjà le premier système d'incitation à l'investissement R&D dédié aux entreprises privées. Déterminé à provoquer une nouvelle onde de choc, le législateur a décidé d'en multiplier par trois le budget annuel tout en simplifiant et en renforçant le dispositif. Pour ne pas passer à côté de cette réforme majeure, CapitalRisqueur s'est entretenu avec des consultants (Laurent Scheinfeld et Philipe Lapidus de Subventium, un cabinet de conseil spécialisé dans les aides publiques à l'innovation) et des entrepreneurs. En l'occurrence Farid Marouani de PC30 et Denis Allard d'ESCAPE International. <img src="docsByCode/NMOR-7DTCF6/$FILE/www.gif" alt=""/><a class="Under" href="http://www.atelier.fr/investissements/13/14042008/obtenir-les-aides-pour-innover-36376-.html" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">Lire le dossier</a></a> Auteur de la publication : <a class="UnderBLU" href="http://www.atelier.fr" onkeypress="window.open(this.href); return false;" onclick="window.open(this.href); return false;">L'Atelier</a> Avril 200818/04/2008